Свържете се с нас

Икономика

Нови мерки за възстановяване на доверието в референтни стойности след LIBOR и EURIBOR скандали

ДЯЛ:

Публикуван

on

Ние използваме вашата регистрация, за да предоставяме съдържание по начини, по които сте се съгласили, и за да подобрим разбирането ни за вас. Можете да се отпишете по всяко време.

изображенияДнес (18 септември) Европейската комисия предложи законопроект, който да помогне за възстановяване на доверието в целостта на критериите. Бенчмарк е индекс (статистическа мярка), изчислен от представителен набор от базисни данни, който се използва като референтна цена за финансов инструмент или финансов договор или за измерване на резултатите от инвестиционния фонд. Новите правила ще подобрят стабилността и надеждността на референтните показатели, ще улеснят предотвратяването и откриването на манипулациите им и ще изяснят отговорността и контрола на бенчмарковете от властите. Те допълват предложенията на Комисията, договорени от Европейския парламент и Съвета през юни 2013 г., да превърне манипулирането на референтни показатели в нарушение на пазарната злоупотреба, подлежащо на строги административни глоби (виж MEMO / 13 / 774).

Манипулирането на лондонския междубанков лихвен процент (LIBOR) и евромеждубанковия лихвен процент (EURIBOR) доведе до многомилионни глоби за няколко банки в Европа и САЩ, както и твърдения за манипулация на стоки (например нефт, газ и биогорива ) и обменните курсове също са в процес на разследване. Цените на финансовите инструменти на стойност трилиони евро зависят от референтните показатели и с тях са свързани и милиони жилищни ипотеки. В резултат на това манипулацията с бенчмарк може да причини значителни загуби на потребителите и инвеститорите, да изкриви реалната икономика и да подкопае доверието на пазара.

Комисарят по вътрешния пазар Мишел Барние каза: „Бенчмарковете са в основата на финансовата система: те са от решаващо значение за нашите пазари, както и за ипотеките и спестяванията на милиони наши граждани, но досега те бяха до голяма степен нерегулирани и без надзор. Пазарното доверие е подкопано от скандали и твърдения за манипулация на бенчмарка. Това не може да продължи: трябва да възстановим доверието. Днешните предложения ще гарантират за първи път, че всички доставчици на бенчмаркове трябва да бъдат упълномощени и контролирани; те ще подобрят прозрачността и ще се справят с конфликтите на интереси. В резултат на това ще бъдат осигурени целостта, както и приемствеността и качеството на ключовите критерии. "

реклама

Основни елементи на предложениетоl

Предложението е в съответствие с принципите, наскоро договорени на международно ниво от Международната организация за комисионни по ценни книжа (IOSCO), и обхваща голямо разнообразие от референтни показатели, не само референтни лихвени проценти като LIBOR, но и стокови референтни показатели например. Той обхваща всички референтни показатели, които се използват за справка с финансови инструменти, допуснати до търговия или търгувани на регулирано място, като енергийни и валутни деривати, тези, които се използват във финансови договори, като ипотечни кредити и тези, които се използват за измерване на резултатите от инвестицията финансови средства. Той се стреми да отстрани възможни недостатъци на всеки етап от производството и използването на референтни показатели.

Крайната цел е да се осигури целостта на референтните показатели, като се гарантира, че те не са обект на конфликт на интереси, че отразяват икономическата реалност, която са предназначени да измерват и се използват по подходящ начин.

реклама

По-специално предложението:

  • Подобрява управлението и контрола върху еталонния процес.

    Дейността по предоставяне на референтни показатели ще подлежи на предварително разрешение и текущ надзор на национално и европейско ниво. Предложението изисква администраторите да избягват конфликти на интереси, когато е възможно, и да ги управляват адекватно там, където не могат да бъдат избегнати.

  • Подобрява качеството на входните данни и методологиите, използвани от администраторите на бенчмарка.

    Той изисква да се използват достатъчно и точни данни при определянето на референтни показатели, така че те да представят действителната пазарна или икономическа реалност, която бенчмаркът е предназначен да измери. Данните трябва да идват от надеждни източници, а еталонът трябва да бъде изчислен по надежден и надежден начин. Това също означава, че данните за транзакциите трябва да се използват, когато е възможно, с разрешени оценки, когато това не е възможно.

  • Гарантира, че участниците в бенчмарковете предоставят адекватни данни и подлежат на адекватен контрол.

    Администраторът ще изготви кодекс за поведение, който ясно определя задълженията и отговорностите на участниците, когато предоставят входни данни за бенчмарк. Те включват задължения за разглеждане на конфликти на интереси.

  • Осигурява адекватна защита на потребителите и инвеститорите, използвайки критерии.

    Той подобрява прозрачността на данните, използвани за изчисляване на бенчмарка и на начина, по който бенчмаркът се изчислява. Ще има и изявление, обясняващо какво бенчмаркът възнамерява да измери и какви са неговите уязвимости. Предложението също така изисква банките да оценят пригодността за потребителите, когато е необходимо, например при съставяне на ипотечни договори.

  • Осигурява надзор и жизнеспособност на критичните критерии.

    Критичните референтни показатели ще бъдат контролирани от колегии на надзорни органи, водени от надзорния орган на администратора на бенчмарка и включително Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA). В случай на разногласия в колегията ESMA ще може да взема решение чрез обвързваща медиация. Други допълнителни изисквания се налагат върху критичните критерии, включително правомощието на съответния компетентен орган да принуждава вноски.

Централните банки, които са членове на Европейската система на централните банки, са изключени от обхвата, тъй като те вече разполагат със системи, които осигуряват съответствие с целите на настоящия проект на регламент.

Приложенията съдържат по-подробни разпоредби относно стоковите референтни показатели и референтните стойности на лихвените проценти. Бенчмарковете, чиито входни данни се предоставят от регулирани места, се освобождават от определени задължения, за да се избегне двойно регулиране.

За повече информация, кликнете тук.  За да прочетете предложението, кликнете тук.

EU

Седмица напред: Състоянието, в което се намираме

Публикуван

on

Голямата част от тази седмица ще бъде обръщението на председателя на Европейската комисия фон дер Лайен „Състоянието на ЕС“ (SOTEU) до Европейския парламент в Страсбург. Това е самонадеяност, заимствана от САЩ, когато президентът на Съединените щати се обръща към Конгреса в началото на всяка година, като излага своите (и винаги е бил досега) планове за следващата година. 

Винаги съм изумен от американското самочувствие и почти неразрушимата вяра, че Америка е най-великата нация на земята. Макар че мисленето, че сте просто страхотни, трябва да е приятно състояние на ума, лошото състояние на САЩ на толкова много нива в момента ме кара да мисля, че прекалено критичното око, което европейците хвърлят върху тях, може да е по -здравословна перспектива. Все пак понякога би било хубаво, ако можем да признаем многото предимства на ЕС и да бъдем малко по -„европейски и горди“.

Трудно е да се прецени колко интерес проявява SOTEU извън тези, които са най -ангажирани с дейностите на ЕС. По правило европейците, различни от малка група от най -благочестиви, не се замислят за това колко просто разцъфтява ЕС, или като цяло са ентусиазирани от посоката му. Въпреки че може би сме се замислили за противоречието, Великобритания е предоставила на всеки гражданин на ЕС много ярък поглед „какво ще стане, ако?“ 

реклама

Ако погледнем къде е светът, ЕС изглежда сякаш е в по -здравословно състояние от повечето - това също има буквално значение тази година, ние сме може би най -ваксинираният континент на земята, има амбициозен план за турбо зареждане на икономиката ни от пандемичният му спад и континентът простря брадичката си и реши да направи нищо, освен да накара света да се справи с изменението на климата. Аз лично изпитвам голям прилив на надежда от факта, че изглежда, че колективно сме решили достатъчно е достатъчно с онези в ЕС, които искат да отстъпят от демократичните ценности и върховенството на закона. 

Тази седмица от Комисията ще дойдат няколко предложения: Vestager ще представи плана за „цифровото десетилетие на Европа“; Борел ще представи плановете на ЕС за връзки с Индо-Тихоокеанския регион; Джоурова ще очертае плана на ЕС за защита на журналистите; и Schinas ще представят пакета на ЕС за реагиране и готовност при извънредни ситуации в здравеопазването. 

Разбира се, това е пленарно заседание на парламента. Освен SOTEU, ще се обсъжда хуманитарната ситуация в Афганистан и отношенията на ЕС с правителството на талибаните; свободата на медиите и върховенството на закона в Полша, Европейският здравен съюз, Синята карта на ЕС за висококвалифицирани мигранти и правата на ЛГБТИК са предмет на обсъждане.

реклама

Още

високо равнище на ЕС

ЕС-САЩ стартира Съвета по търговия и технологии, който да ръководи основана на ценности глобална цифрова трансформация

Публикуван

on

След старта на Съвет по търговия и технологии (TTC) на срещата на върха ЕС-САЩ през юни от председателя на Комисията Урсула фон дер Лайен и президента на САЩ Джо Байдън, ЕС и САЩ обявиха на 9 септември подробностите за първата си среща на 29 септември 2021 г. в Питсбърг, Пенсилвания. Той ще бъде съпредседател от изпълнителните вицепрезиденти на Европейската комисия Маргрете Вестагер и Валдис Домбровскис, заедно с държавния секретар на САЩ Антони Блинкен, търговския секретар Джина Раймондо и търговския представител Катрин Тай.

Съпредседателите на TTC заявиха: „Това встъпително заседание на Съвета за търговия и технологии на ЕС и САЩ (TTC) бележи нашия съвместен ангажимент за разширяване и задълбочаване на трансатлантическата търговия и инвестиции и за актуализиране на правилата за икономиката на 21-ви век. Надграждайки нашите общи демократични ценности и най -големите икономически отношения в света, ние работим усилено от срещата на върха, за да идентифицираме областите, в които можем да предприемем конкретни стъпки, за да гарантираме, че търговските и технологичните политики ще предоставят на нашите хора. Във връзка с TTC, както ЕС, така и САЩ са ангажирани и очакват надежден и продължителен ангажимент с широк кръг заинтересовани страни, за да се гарантира, че резултатите от това сътрудничество подкрепят широкообхватния растеж в двете икономики и са в съответствие с нашите общи ценности . ”

Десетте работни групи на TTC ще се справят с разнообразни предизвикателства, включително сътрудничество по технологичните стандарти, предизвикателствата в световната търговия и сигурността на веригата на доставки, климата и зелените технологии, сигурността и конкурентоспособността на ИКТ, управлението на данни и технологичните платформи, злоупотребата с технологии, застрашаващи сигурността и правата на човека, контрола върху износа, проверката на инвестициите и достъпа и използването на цифрови технологии от малки и средни предприятия. Пълното изявление е достъпно тук.

реклама

Още

Европейската централна банка (ЕЦБ)

„Дамата не е за стесняване“ - Лагард

Публикуван

on

Префразирайки покойния британски премиер и монетарист Маргарет Тачър, с фраза, която едва ли би казала, президентът на Европейската централна банка Кристин Лагард обяви днес, че „дамата не е за свиване“.

Въз основа на съвместна оценка на условията за финансиране и прогнозата за инфлацията, управителният съвет на централната банка реши, че покупките на нетни активи по програмата за спешни покупки при пандемия (PEPP) могат да продължат, но с по -умерени темпове.  

Съветът също така се съгласи да запази лихвените проценти такива, каквито са, като заяви, че очаква ключовите лихвени проценти на ЕЦБ да останат на сегашните или по -ниските си нива, докато не види, че инфлацията достига два процента, но позволява преходен период, в който инфлацията може да се повиши умерено над целта си.

реклама

Прогноза за инфлацията

Лагард призна, че хората в много страни от еврозоната изпитват повишаване на цените, но тя каза, че когато банката „погледне под кожата на инфлацията“, перспективите им ги карат да вярват, че тя ще бъде 1.5% до края на прогнозирания хоризонт.

Лагард подчерта въздействието на цените на енергията, но също така посочи повишаването на цените поради затрудненията във веригата на доставки, свързани с отварянето на икономиката отново. Банката очаква, че това ще бъде до голяма степен временен характер, но признава, че това може да доведе до натиск върху цените, ако продължи по -дълго от очакваното. 

реклама

По отношение на заплатите Лагард каза, че ЕЦБ все още не е видяла доказателства за значително увеличение на цените, но ще бъде внимателна към това, тъй като преговорите се провеждат през есента. Във всеки случай тя очаква ръстът на заплатите да бъде умерен и постепенен.

Още
реклама
реклама
реклама

Тенденции