#StateAid Комисията одобрява обезценените мерки за управление на активи на банките в Унгария и Италия

Комисията стигна до заключението, че ценовите модели, използвани от унгарското Управляващото дружество гарантира, че ще купи необслужвани кредити по пазарни цени. Комисията също така реши, че при избран от италианските власти схемата държавна гаранция, държавата ще бъдат възнаградени в съответствие с пазарните условия за риска, че ще приемем по предоставяне на гаранция на секюритизирани кредити необслужвани. Това официализират разбирането, постигнато между комисар Маргрете VESTAGER и министър Пиер Карло Падоан на 26 януари 2016.

Ако дадена държава-членка се намесва като частен инвеститор би направил и получава възнаграждение за поетия риск по начин, един частен инвеститор би приел, тогава такива интервенции не представляват държавна помощ. Следователно Комисията стигна до заключението, че нито унгарец, нито италианските мерки включват държавна помощ по смисъла на правилата на ЕС.

Vestager, отговарящ за политиката на конкуренция, заяви: "Днешните решения показват, че правилата на ЕС предлагат на държавите-членки различни инструменти за стартиране на изчистването на банковите баланси, било с или без използването на държавна помощ. Ролята на Комисията е просто за да се гарантира, че изборът, направен от националното правителство, не натоварва неправомерно обществената кесия или нарушава равнопоставеността в ЕС. "

Заместник-председател Валдис Домбровскис, отговорен за еврото и социалния диалог, заяви: "Високите нива на необслужвани заеми в някои държави-членки тежат върху балансите на банките и възпрепятстват способността им да отпускат заеми на предприятия и домакинства. Това също беше подчертано в миналото, а не най-малко в препоръките на Европейската комисия. Мерките, планирани от унгарските и италианските власти и одобрени от Комисията, показват, че държавите-членки обръщат повече внимание на този въпрос и демонстрират възможността да разработят решения, които не разчитат на държавна помощ. ефективността на тези схеми ще бъде подобрена чрез съпътстващи реформи в банковия сектор и по-широката икономика. "

Унгарската Bad Bank

MARK е унгарски управляващо дружество, към които платежоспособни финансови институции в Унгария може, на доброволен принцип, да решат да продават на пазарна цена определена басейн на необслужваните кредити, обезпечени с търговски недвижими имоти. MARK ще се прилага специфичен метод на оценка за определяне на пазарната цена на тези активи. Тя има за цел да се даде тласък на тренировка на някои необслужвани кредити, държани от банките в Унгария. Бюджетът на MARK първоначално е определен на 1 милиарда €, което може да се увеличи в по-късен етап.

По-специално, MARK ще купува необслужвани заеми, обезпечени с активи на търговски недвижими имоти, като офиси, хотели, проекти на дребно (като търговски центрове), парцели и промишлени предприятия (като складове). Оценката на Комисията показа, че методологията на MARK за определяне на трансферната цена ще осигури оценка в съответствие с пазара:

• На първо място, Комисията заключи, че моделите на гранулирани оценяване, разработени от MARK за всяка категория активи установят цените при пазарни условия. Те се основават на разумни параметри и общоприети оценъчни методи. Освен това, моделите са калибрирани въз основа на най-новите цени на пазара на сделките на разположение.

• Второ, MARK ще наемат независим оценител за извършване на оценките, базирани на модели за оценка, които ще бъдат двойно проверени от квалифициран валидатор.
• Трето, допълнителни предпазни мерки, включително и на горна граница за потвърждаване на прехвърлянето на цена и последващ на сделки, по-нататък ще се гарантира, че действителните сделки не включват държавна помощ.

Поради това Комисията стигна до заключението, че мярката не съдържа държавна помощ по смисъла на правилата на ЕС за държавна помощ. Това решение не заема позиция относно спазването на други правни аспекти във връзка със създаването, финансирането и управлението на MARK.

Италианска схема за държавна гаранция

Италианската държавна гаранционна схема е предназначена да подпомага италианските банки при секюритизиране и преместване на необслужвани заеми извън техните баланси. Индивидуално управляван, частен инструмент за секюритизация ще купува необслужвани заеми от банката, обединява ги и продава банкноти на секюритизираните активи, които притежава, при различни нива на риск на инвеститорите, т.е. като по-нискорискови старши ноти, които в допълнение биха се възползвали от държавна гаранция. Целта е да се привлекат широк кръг инвеститори, да се стимулират банките да усвояват необслужвани кредити възможно най-бързо и да се подобри тяхната ликвидност.

Оценката на Комисията показа, че държавните гаранции върху старшите ноти ще бъдат възнаграждавани при пазарни условия в съответствие с поетия риск, т.е. по начин, приемлив за частен оператор при пазарни условия. Това се осигурява по-специално от следните елементи:

• Първо, рискът за държавата ще бъде ограничено, тъй като държавната гаранция се отнася само до първостепенния транш. независима рейтингова агенция на ЕЦБ одобрени ще гарантира, че бележките на първостепенния транш, без да се взема предвид гаранцията членка, съответстват на риска инвестиционен клас. Способността на секюритизация средство за погасяване на първостепенния транш ще зависи, наред с други неща, ставките тренировка на базовите активи, разходи за секюритизация превозно средство, дебелина на младши и - ако има такива - мецанин траншове и качество на обслужващото ,
• Второ, разпределението на риска от траншовете, и че създаването на структурите за секюритизация, ще бъде тествано и потвърдено от пазара преди държавата приема всякакъв риск. Държавната гаранция на първостепенния транш ще стане само ефективно, ако най-малко повече от половината от които не са гарантирани и младши транш носещи риск-успешно продадена на частни участници на пазара.
• Трето, възнаграждението на държавата за поетия риск ще бъде при пазарни условия. Гаранционната такса ще се основава на пазарен бенчмарк (кошница от суап цени на кредитни неизпълнения на италиански компании) и съответства на нивото и продължителността на риска, който държавата поема, предоставяйки гаранцията. Това означава, че платената гаранционна такса ще се увеличи с течение на времето в съответствие с продължителността на експозицията на държавата. Тази структура на таксите в допълнение към назначаването на външен сервиз има за цел да повиши ефективността на тренировката и вероятно възстановяване на необслужваните заеми.

Въз основа на това Комисията е в състояние да се заключи, че мярката е без държавна помощ по смисъла на правилата на ЕС.