#EuropeanBankingShock може би е следващият източник на глобална икономическа криза

11 години след световната финансова криза европейската банкова индустрия отново се подготвя за тежки дни напред. След съобщението на Deutsche Bank за мащабен план за съкращения наскоро, друга голяма европейска банка може да тръгне по същия път. По същия начин UniCredit обмисля да съкрати 10,000 10 работни места и това съставлява 2020% от общата работна сила на банката. С обявяването на бизнес плана си за 2023-XNUMX г., планирано за декември тази година, се очаква повечето от съкратените да бъдат негови италиански служители, пиша Чен Гун и Карл CL Лий. 

Като най-голямата банка в Италия по размер на активите, UniCredit е европейска банка със седалище в Милано, с операции в 19 страни и притежаваща над 28 милиона клиенти. Той е и един от видните банкови конгломерати в Европа с бизнес обхват в по-заможните региони на Италия, Австрия, Южна Германия, както и тези в страните от Централна и Източна Европа. С активи от 91 милиарда евро в момента UniCredit е най-голямата банка в еврозоната, третата по големина в Европа и шестата по големина в света. Доходността му обаче намалява през последните години и според Financial Times нетната печалба на UniCredit за 2018 г. е спаднала с близо 29% до 3.89 млрд. Евро в сравнение с 5.473 млрд. Евро през 2017 г.

Тези два случая на масови съкращения биха могли да бъдат индикация, че европейската банкова индустрия не се е възстановила напълно от европейската дългова криза. Докато САЩ приеха количествени облекчаващи и приспособителни фискални политики, както и да предприемат законодателни мерки за засилване на надзора върху банковата индустрия, липсваше единна фискална политика в Европа в отговор на дълговата криза. Едва през ноември 2014 г., years четири години след настъпването на кризата ⸺, стартира единен регулаторен механизъм за банковия сектор в ЕС. Сложното е, че липсата на достатъчна политическа подкрепа за процеса на освобождаване от ливъридж на европейската банкова индустрия забави целия процес на икономическо възстановяване. Отново това беше рязко различно от американския им колега, който ускори процеса си на намаляване на ливъриджа след дълговата криза. Към момента общите заеми на 27 европейски банки са регистрирали по-голям дял от нефинансовите дългове, в сравнение с американските им колеги, което е показател, че рентабилността на първата намалява поради необходимостта от обслужване на такива дългове.

Връзката между банковите резултати и икономическия растеж

На по-общо ниво лошото представяне на европейската банкова индустрия се дължи на бавното възстановяване на европейската икономика и затягането на банковите регулации. Данните на Световната банка разкриват, че от 2010 до 2017 г. световният БВП се е увеличил от 65.96 трилиона на 80.73 трилиона щатски долара, което представлява увеличение от 22.39%. Сред тях БВП на САЩ се е увеличил с 29.61% от 14.96 трлн. На 19.39 трлн. като има предвид, че БВП на ЕС се е увеличил само с 1.76% (от 16.98 трлн. долара на 17.28 трлн. долара). Накратко, икономическият растеж на ЕС е не само значително по-нисък от средния за света, но и по-нисък от американския.

Причината европейското банкиране да е тясно свързано с икономическия му растеж е, защото европейските банки (особено малките и средните банки) не са силно глобализирани и техният бизнес се намира главно на континента. Само няколко по-големи банки, като Deutsche Bank, имат клонове по целия свят, които предоставят услуги на клиенти в световен мащаб. Тъй като глобалните търговски търкания се засилват и натискът върху икономиката надолу се увеличава, печалбите на тези големи банки са засегнати. Малките и средни банки, чийто бизнес е концентриран основно в Европа, ще срещнат трудности при подобряването на своята рентабилност.

След европейската дългова криза има затягане на регулациите в европейските страни. Със сигурност дълговата криза разкри два системни проблема на европейската банкова индустрия: банките, ангажирани с по-рискови бизнеси, и недостатъчното регулиране на финансовата система на ЕС. При решаването на тези проблеми ЕС е увеличил изискванията за адекватност на банковия капитал, като е забранил на големите банки да участват в собствена търговия и е ограничил прекомерните спекулации в банковата индустрия. От друга страна, тя също така формира единния регулаторен механизъм, който включва клиринговия механизъм и системата за гарантиране на депозитите за своите държави-членки. Въпреки че тези две мерки бяха стабилизирали банковата индустрия чрез увеличаване на коефициента на адекватност на капитала и отнемане на рискови активи, те също допринесоха за спада на рентабилността сред европейските банки.

Очертава се поредната банкова криза?

Кевин Дауд, професор по финанси и икономика в университета в Дърам, е на мнение, че основният банков проблем на ЕС е самостоятелен. Първо, както политиките за количествено облекчаване, така и политиките за прекомерна толерантност влошиха кризата с изплащането, която вече е дългогодишна за ЕС. Като такъв Dowd вярва, че европейската банкова индустрия се насочва към криза и настоящото решение за наемане на лоши дългове, практикувано от нейните банки, в крайна сметка ще се провали. В крайна сметка ще има сценарий, при който данъкоплатците ще трябва да спасят банковата индустрия, тъй като тя е станала твърде голяма, за да се провали.

Като цяло заслужава да се отбележи, че както Deutsche Bank, така и UniCredit се считат за банки с голямо значение в европейската финансова система. Ако тези банки имат проблеми, те неизбежно ще окажат въздействие върху европейската финансова система. Предвид такъв отдавна съществуващ проблем заедно с търговската война между САЩ и Китай, довела до забавяне на глобалната икономика, се очаква Европейската централна банка (ЕЦБ) да въведе облекчаващи политики и дори да намали допълнително лихвените проценти, за да подкрепи икономиката. Ако лихвените проценти спаднат допълнително, това ще добави тежест към дългосрочните отрицателни лихвени проценти, които вече са повлияли на рентабилността на европейската банкова индустрия. Тъй като тези банки трябва да се сблъскат с повишен проблем с рентабилността, това ще повлияе на поведението на заемите на европейските предприятия и вероятно ще забави икономическия растеж на ЕС. Ако подобен банков шок продължи да се разширява в рамките на порочния цикъл, това може да предизвика нов кръг от световната икономическа криза.

Основател на Anbound Think Tank през 1993 г., Chen Gong сега е главен изследовател на ANBOUND. Чен Гун е един от известните експерти в Китай за анализ на информация. Повечето от изключителните академични изследователски дейности на Чен Гун са в анализа на икономическата информация, особено в областта на публичната политика.

Карл CL Lee е докторант в Училището по изкуства и социални науки, Университет Monash (кампус в Малайзия). Бил е и гостуващ стипендиант в Училището за политика и публична администрация, Университет за националности Гуанси (GXUN) в рамките на стипендията на китайското правителство за 2017/2018 г. (двустранна програма)

Споделете тази статия: