#EUTopJobs - Ръководството на ЕС от нова ера излиза от безизходица

Нито Кристин Лагард от МВФ (Представи) нито германската Урсула фон дер Лайен се считаше за основен претендент съответно за ЕЦБ или Европейската комисия и в крайна сметка номинацията им имаше толкова общо с политическата целесъобразност, необходима за излизане от задънена улица, колкото и тясната им пригодност за въпросните роли.

Ако приемем, че номинациите им са потвърдени (все още относително голямо „ако“ що се отнася до фон дер Лайен), те ще внесат на масата умения, които се различават коренно от тези на техните предшественици.

Импулсите на Лагард лъжа в политиката и постигане на консенсус, но й липсва пряк опит в паричната политика; фон дер Лайен е триезичен полимат която има безупречни европейски пълномощия, но чийто управленски опит е под въпрос след поредица от кризи в нейния отдел като министър на отбраната на Германия. Колкото и да се справят, това обещава да бъде интересна раздяла с много критикувания стил и имидж на ръководството на ЕС в миналото.

Фон дер Лайен трябва осигури подкрепата на Европейския парламент, която от днес ще започне да разглежда нейния рекорд: тя ще получи груба езда, но малцина очакват тя да бъде отхвърлена направо. Номинацията на Лагард вече е приветствана от облекчаване на доходността на облигациите в еврозоната, тъй като финансовите пазари очакват френският гражданин да следва позицията на марионетката Марио Драги.

По-голямата част от действията на световните пазари продължават да бъдат в облигации, като свежият спад в референтния дълг води до задушаване на световната търговска война и страховете от рецесия, облекчаване на централните банки и намаляване на цените на петрола.

Назначението на върха на ЕС за шеф на МВФ Лагард за заместник на Драги в ЕЦБ също засили очакванията за по-лесна парична политика. Очаква се Лагард да поддържа подхода на Драги да прави „каквото е необходимо“, за да върне инфлацията обратно към целта, а нейната номинация облекчава опасенията на пазара, че по-ястребният шеф на Бундесбанк Йенс Вайдман може да получи работата.

реклама

Пазарите на облигации посрещнаха решението, като в сряда първо понижиха германските 10-годишни доходности до рекордно ниски стойности от минус 39 базисни пункта, а много от другите доходности на правителството в евро след рекорд на рекордно ниска територия.

Италианските 10-годишни добиви и спредове над Германия спаднаха до най-ниските си за една година, тъй като италианските власти заявиха, че са уверени, че Комисията на ЕС не би преследвал бюджетни дисциплинарни действия срещу Рим след прогнозата за дефицита за 2019 г. беше намалена до близо 2% от брутния вътрешен продукт.

Еврото също падна, след като вчера спадна под 1.13 долара. Европейски фючърси на акции бяха преди откритата. Номинацията на Фон Дер Лайен за ръководител на Европейската комисия също се възприема като "сигурна двойка ръце", управляваща изпълнителната власт на ЕС, а не като голямо прекъсване.

И все пак, докато номинацията на Лагард засилва очакванията за по-лесна европейска парична политика, безпокойството относно отслабването на глобалните бизнес настроения на фона на протекционистичния натиск срещу Китай и все повече срещу Европа от страна на Съединените щати показва защо създателите на парична политика са в повишена готовност и защо инфлационните очаквания и доходността на облигациите на изчезване.