#EuropeanBankingShock може би е следващият източник на глобална икономическа криза
11 години след световната финансова криза европейската банкова индустрия отново се подготвя за трудни дни напред. След обявяването на Deutsche Bank за мащабен план за съкращаване наскоро, друга голяма европейска банка може да тръгне по същия път. По подобен начин UniCredit обмисля да съкрати работните места в 10,000 и това съставлява 10% от общата работна сила на банката. С обявяването на бизнес плана му за 2020-2023, насрочен през декември тази година, се очаква повечето от онези от тях да бъдат негови италиански служители, т.е. пиша Чън Гонг и Карл CL Лий.
Като най-голямата банка в Италия по размер на активите, UniCredit е европейска банка със седалище в Милано, с операции в 19 страни и притежаваща повече от 28 милиона клиенти. Освен това той е един от изтъкнатите банкови конгломерати в Европа с обсега на бизнеса в по-добре развитите региони на Италия, Австрия, Южна Германия, както и тези в страните от Централна и Източна Европа. С активи от 91 милиарда евро, UniCredit в момента е най-голямата банка в Еврозоната, третата по големина в Европа и шестата по големина в света. Въпреки това, неговата рентабилност намалява през последните години и според Financial Times, нетната печалба на UniCredit за 2018 е намаляла с близо 29% до € 3.89bn в сравнение с 5.473 милиарда в 2017.
Тези два случая на големи съкращения биха могли да бъдат индикация, че европейската банкова индустрия не се е възстановила напълно от европейската дългова криза. Докато САЩ приеха количествена облекчаваща и приспособима фискална политика, както и предприемат законодателни мерки за засилване на надзора над банковия сектор, в отговор на дълговата криза липсва единна фискална политика в Европа. Едва през ноември 2014 ⸺ четири години след възникването на кризата ⸺ беше създаден единен регулаторен механизъм за банковия сектор в ЕС. Това се засилва в липсата на достатъчна политическа подкрепа за процеса на обезболяване на европейската банкова индустрия, който забави целия процес на икономическо възстановяване. Отново това беше изключително различно от техния американски колега, който ускори процеса на освобождаване от кредити след дълговата криза. Към настоящия момент общите заеми на европейските банки от 27 имат по-висок дял от нефинансови дългове, за разлика от американските им колеги, което е показател, че рентабилността на бившия се намалява поради необходимостта да обслужва такива дългове.
Връзката между банковото представяне и икономическия растеж
На по-общо ниво лошите резултати на европейската банкова индустрия произтичат от бавното възстановяване на европейската икономика и затягането на банковите регулации. Данните на Световната банка разкриват, че от 2010 до 2017 световният БВП се е увеличил от $ 65.96 трилиона на US $ 80.73trn, което представлява увеличение от 22.39%. Сред тях БВП на САЩ се увеличи с 29.61%, от US $ 14.96trn до US 19.39trn; като има предвид, че БВП на ЕС се увеличи само с 1.76% (от US $ 16.98trn до US $ 17.28trn). Накратко, икономическият растеж на ЕС е не само значително по-нисък от средния за света, но и по-нисък от този в САЩ.
Причината европейските банкови резултати са тясно свързани с нейния икономически растеж, защото европейските банки (особено малките и средните банки) не са силно глобализирани и бизнесът им се намира главно в континента. Само няколко по-големи банки, като Deutsche Bank, имат клонове по целия свят, които предоставят услуги на клиентите в световен мащаб. С увеличаването на световните търговски търкания и натискът върху икономиката се увеличава, печалбите на тези големи банки се влияят. Малките и средните банки, чийто бизнес е концентриран главно в Европа, ще срещнат трудности при подобряването на своята рентабилност.
След кризата с европейския дълг има затягане на регулирането в рамките на европейските държави. Със сигурност дълговата криза разкри два системни проблема на европейската банкова индустрия: банки, които се занимават с предприятия с по-висок риск и недостатъчно регулиране на финансовата система на ЕС. При решаването на тези проблеми ЕС увеличи изискванията за адекватност на банковия капитал, като забрани на големите банки да се занимават със собствена търговия и ограничи прекомерните спекулации в банковия сектор. От друга страна, тя също така формира единния регулаторен механизъм, който включва клиринговия механизъм и системата за гарантиране на депозитите за своите държави-членки. Докато тези две мерки бяха стабилизирали банковата индустрия чрез увеличаване на коефициента на адекватност на капитала и освобождаване на рискови активи, те също допринесоха за спада на рентабилността сред европейските банки.
Друга банкова криза се очертава?
Кевин Дауд, професор по финанси и икономика в университета в Дърам, е на мнение, че основният банков проблем на ЕС е създаден самостоятелно. От една страна, както количествените политики за облекчаване, така и политиките за прекомерна толерантност влошиха кризата за изплащане, която вече е дългогодишна за ЕС. Като такъв, Дауд вярва, че европейската банкова индустрия се насочва към криза и настоящото решение за заемане на лоши дългове, практикувано от нейните банки, в крайна сметка ще се провали. В крайна сметка ще има сценария, при който данъкоплатците ще трябва да спасяват банковата индустрия, тъй като тя е станала твърде голяма, за да се провали.
Като цяло, заслужава да се отбележи, че както Deutsche Bank, така и UniCredit се считат за банки с високо значение в европейската финансова система. Ако тези банки имат проблеми, те неизбежно ще доведат до въздействие върху европейската финансова система. Като се има предвид такъв отдавна съществуващ проблем, наред с търговската война между САЩ и Китай, довел до забавяне на световната икономика, се очаква Европейската централна банка (ЕЦБ) да въведе облекчаващи политики и дори да намали лихвените проценти допълнително, за да подкрепи икономиката. Ако лихвите продължат да падат допълнително, това ще добави тежест към дългосрочните отрицателни лихви, които вече са повлияли на рентабилността на европейската банкова индустрия. Тъй като тези банки ще бъдат изправени пред проблема с повишената рентабилност, това ще повлияе на поведението на кредитите на европейските предприятия и евентуално ще намали икономическия растеж на ЕС. Ако подобен банков шок продължи да се разраства в рамките на порочния цикъл, това може да предизвика нов кръг на световната икономическа криза.
Основател на Anbound Think Tank в 1993, Чън Гонг вече е главен изследовател на ANBOUND. Чен Гонг е един от най-известните китайски експерти в информационния анализ. Повечето от изключителните академични изследователски дейности на Чън Гонг са в икономическия анализ на информацията, особено в областта на публичната политика.
Карл CL Ли е кандидат на докторантура в Училището за изкуства и социални науки, Университета Монаш (Кампус на Малайзия). Той беше и гостуващият стипендиант в Училището по политика и публична администрация, Университета за националности в Гуанси (GXUN) в рамките на двустранната програма за китайско правителство 2017 / 2018
Коментари
категория: Начална страница, Икономика, EU, US
