#ECB пакет за стимулиране на очите, тъй като растежът изглежда по-слаб - минути

Тъй като растежът и инфлацията се забавят с месеци, президентът на ЕЦБ Марио Драги почти обеща повече стимули още през септември. Постоянният поток от мрачни данни от срещата само подсили случая за повече подкрепа.

Отчетите от срещата на 25 юли показват, че включват комбинация от намаление на лихвените проценти, покупки на активи, промени в насоките за лихвените проценти и подкрепа за банките чрез частично освобождаване от отрицателния лихвен процент на ЕЦБ.

„Беше изразено мнението, че различните варианти трябва да се разглеждат като пакет; т.е. комбинация от инструменти със значително допълване и синергии “, каза ЕЦБ.

„Опитът показва, че пакет - като комбинация от намаления на лихвените проценти и покупки на активи - е по-ефективен от поредица от селективни действия“, се казва в него.

Многостепенната лихва по депозитите може да бъде сред най-противоречивите разглеждани мерки. Протоколът показва големи различия между политиците; някои предупредиха за неволните последици от такава промяна в политиката.

Пазарите сега очакват най-малко намаление на лихвения процент от поне 10 базисни точки и стартирането на покупки на активи през септември. Те виждат възможност на следващата среща да не бъде взето решение за подреждане.

Лицата, определящи лихвените проценти, също бяха разделени относно това дали да предефинират целта на политиката на ЕЦБ за ниво на инфлация от малко под 2%.

реклама

Драги каза на пресконференцията след срещата, че се обмисля разширяването на това до двете страни от 2% и че няма да има ограничение на това ниво.

Но някои от колегите му изглежда не са съгласни, твърдейки, че всяка дискусия относно симетрията трябва да върви заедно с преглед на целевия процент на инфлацията или дори да бъде част от по-широка дискусия относно политическата стратегия на ЕЦБ.

Драги ще предаде юздите на Кристин Лагард в края на октомври, така че му остават само две политически срещи, за да извърши някакви промени. Той напуска същия ден, когато Великобритания трябва да излезе от Европейския съюз.

Политиците на срещата през юли също изразиха загриженост, тъй като входящите данни сочат за поредното намаляване на прогнозите на ЕЦБ и като проблеми извън еврозоната заплашват да заразят икономиката на блока.

Но те също така отбелязаха, че източникът на проблеми е външен, тъй като глобалната търговска война, Брекзит и забавянето на Китай представляват най-голям риск.

„Наличните„ меки “показатели в момента сочат към по-бавен растеж през третото тримесечие на 2019 г., пораждайки по-общи съмнения относно очакваното възстановяване през втората половина на годината“, каза ЕЦБ.

„Рисковете за намаляване са станали по-широко разпространени и че тяхното постоянство в крайна сметка може да наложи преразглеждане на базовия сценарий за растеж“, добави ЕЦБ.

При по-продължително забавяне също така съществува риск слабостта в индустрията да се прелее и в услугите, тъй като производството обикновено е водещ показател.

Икономиката на еврозоната едва се разрасна през второто тримесечие и Германия, нейната най-голяма единична икономика, може би вече е в рецесия. Поръчките за нейните производители са пресъхнали, инвестициите са се забавили и доверието е тръгнало надолу.

Въпреки че вътрешната икономика се държи относително добре, засегна растежа, като създаването на работни места се забави и доверието в услугите също намалява.