Коронавирусът и подпомагането на сектора на финансовите услуги: Как Националната банка на Украйна е посрещнала предизвикателството 

Освен сериозните последици за борбата с вируса за общественото здраве, коронавирусът постави значителни предизвикателства пред сектора на финансовите услуги в Украйна - подкопавайки стабилността на балансите, рискувайки оцеляването на нашия бизнес и затруднявайки работните места.

За да се справи с тази криза, Националната банка на Украйна (НБУ) предприе широка гама от мерки за намаляване на турбуленцията на украинския финансов пазар; полагане на основите за икономическо възстановяване.

За да върне украинската икономика в релси, НБУ е приел редица ключови политики, включително осигуряване на по-евтино финансиране за бизнеса, домакинствата и правителствата чрез намаляване на специфичния лихвен процент, който определя лихвените проценти по банковите заеми („основният лихвен процент“) , подпомагане на ликвидността и разширяване на финансовата база на банките и насърчаване на финансовите институции да увеличат кредитирането чрез въвеждане на лихвени суапове и облекчаване на регулаторните и надзорни изисквания.

НБУ поддържа ключовия лихвен процент на нивото за всички времена, на 6% годишно - намаление със 7.5% от началото на 2020 г. Днес Украйна поема водещата позиция сред нововъзникващите пазари при намаляване на ключовия лихвен процент след пандемията избухва.

Лихвените проценти по повечето инструменти постепенно спадат в отговор на понижаването на ключовия лихвен процент. Банките активно намаляват лихвените проценти по депозити и заеми за нефинансови корпорации, като привеждат тези лихви близо до минимумите за всички времена. По-конкретно, среднопретегленият лихвен процент по корпоративни заеми в украинска валута (гривна) е паднал под 10% през август, докато този по депозитите остава под ключовия лихвен процент. Среднопретегленият лихвен процент по депозитите на домакинствата в гривна също е спаднал под 10%.

От решаващо значение, когато става въпрос за защита на хората и семействата от най-лошите последици от финансовите последици от коронавирусната криза, средният тримесечен лихвен процент по заемите за гривна за домакинства намалява за първи път през последната година и половина.

Като управител на Националната банка на Украйна, аз се ангажирам да поддържам разбираема и предсказуема парична политика, която осигурява комфорт както на украинските граждани, така и на нашите международни партньори. Това спомогна за намаляване на несигурността сред участниците на финансовия пазар, като им позволи да адаптират очакванията си към бъдещите разходи за финансови ресурси. В резултат на това разходите за финансиране на украинската гривна за бюджета достигнаха рекордно ниски нива.

Редица инструменти за управление на ликвидността и минимизиране на обменните курсове и лихвените рискове помогнаха за намаляване на пазарните лихвени проценти по гривни, когато бяха въведени най-строгите карантинни ограничения.

За да направи банките по-гъвкави по отношение на управлението на ликвидността и да подкрепи икономиката в криза, НБУ въведе кредити за подкрепа за банките. Тези заеми са с падеж от една до пет години и имат лихвени проценти, равни на ключовия лихвен процент.

НБУ вече е отпуснал 640 милиона евро (21.4 милиарда гривни) в тези заеми. Освен това разширихме списъка с приемливи обезпечения, които банките могат да залагат срещу заеми от централната банка. Този списък включва publicly гарантирани корпоративни облигации и общински облигации. И накрая, приехме нов финансов инструмент - лихвени суапове - който ще позволи на банките да продължават да плащат ниски лихвени проценти на НБУ в обозримо бъдеще.

В Украйна всяка платежоспособна банка, която временно се нуждае от средства, вече може бързо и лесно да тегли заеми от НБУ. Освен това банките могат да използват лихвени суапове, за да фиксират достъпни лихви на 2-3 години заеми за предоставяне в области с критична нужда - включително заеми за МСП и големи инфраструктурни проекти.

Наясно съм, че все още има място за по-нататъшно намаляване на лихвените проценти на финансовия пазар. По-специално ще гарантирам, че паричната политика ще продължи да отразява пазарните условия и че банковата стабилност ще остане жизнена - избягвайки ситуация, при която кредиторите не поддържат изкуствено висока ликвидност, като запазват лихвата сияде високо. Трябва да се отбележи обаче, че пазарните лихвени проценти се влияят не само от ключовия лихвен процент, но и от други структурни фактори, като висока инфлация и очаквания за амортизация, които продължават да се влошават и очакваното влошаване на нивотокачество на портфолиото.

За по-нататъшно намаляване на лихвените проценти и връщане на Украйна към икономически растеж е по-важно от всякога да се води стабилна фискална политика.

За целта трябва да постигнем още по-голям напредък в засилването на защитата на правата на кредиторите, ограничаване на сивата икономика, провеждане на значими реформи в съдебната система и правоприлагащите органи и засилване на сътрудничеството с МВФ и другите международни партньори на Украйна.

През последните години Украйна се сблъска със сериозни предизвикателства. За Националната банка на Украйна работата по борбата с коронавируса и осигуряването на възстановяването на икономиката ни е в ръцете.

Кирило Шевченко е управител на Националната банка на Украйна.