Китайската икономика трябва да предотврати втората вълна от влияние на пандемия # COVID-19

Новата пандемия на коронавирус (COVID-19) е оказала голямо влияние върху китайската икономика. Това се отразява не само в потискането на потребителското търсене, главно в потреблението на услуги като храни и напитки и туризма, но и в спирането на мащабно производство, което е причинило значителен краткосрочен шок на вътрешния китайски пазар и глобална верига на доставки.

Пандемията в Китай постепенно е под контрол и икономиката се възстановява, много хора бяха оптимисти за възстановяването на китайската икономика през второто тримесечие. Въздействието на бързото разпространение на пандемията на коронавирус извън Китай може да създаде нова пречка за икономическото възстановяване на Китай. За Китай, тъй като фокусът се измества към възобновяване на работата и производството, трябва да се обърне повече внимание на втората вълна на пандемията.

Тъй като пандемията е все още широко разпространена, потреблението в Китай и други части на света ще бъде засегнато и това въздействие на пазара ще доведе до забавяне на растежа на частното потребление в развитите пазари. Някои анализатори споменават, че вторичните ефекти на пандемията върху световната икономика, т.е. разпространението на пандемията извън Китай, могат да имат по-голямо въздействие върху глобалното търсене. Дори докато Китай се стреми да възстанови нарушените производствени и вериги на доставки, забавянето на глобалното търсене ще се отрази на търсенето на китайски износ. Съдейки по ситуацията в Европа, търговията между Китай и ЕС е в „тесен период“ през последните години, а търговският протекционизъм също възпрепятства двустранната търговия. Ако разпространението на епидемичната ситуация не може да бъде спряно възможно най-скоро, под суперпозицията както на стари, така и на нови неприятности, обемът на търговия между Китай и ЕС може да преживее отрицателен растеж през тази година.

Наскоро ОИСР понижи очакванията си за глобален икономически растеж и вярва, че тази криза наистина ще изостри най-лошата производствена и икономическа криза от 2008 г. Според ОИСР, ако приемем, че епидемията протича на сегашните нива, растежът на глобалния БВП за 2020 г. ще бъде само при 2.4%; възстановяването ще бъде през второто и третото тримесечие, като икономиката ще се върне на равнището от 3%, предвидено през ноември 2019 г. до края на 2021 г. Ако пандемията стане по-тежка, растежът на глобалния БВП ще се забави до 1.5% през 2020 г. Независимо от обхват и обхват на пандемията, нейното въздействие върху икономиката няма да бъде краткосрочно. Очакванията, че китайската икономика ще постигне V-образен отскок за кратко време, са твърде оптимистични.

В допълнение към промените в търсенето, разпространението на пандемията е накарало много страни да въведат ограничения за пътуване и логистика. Както се наблюдава от ANBOUND Consulting, много страни и региони последователно ще влязат в „изолирано“ състояние. Това въздействие върху световната индустриална верига и веригата на доставки неизбежно ще засегне китайските компании. По време на епидемията от коронавирус в Китай, спирането на китайската производствена индустрия прекъсна световната верига на доставки и предизвика смущения в отвъдморските индустрии като тези в Япония и Южна Корея. Ако епидемията в Европа и Азиатско-Тихоокеанския регион продължи да се разпространява, този вид дистрес на веригата за доставки ще има значително въздействие върху Китай. Според изследванията на China Merchants Securities, Германия, Великобритания, Франция, Италия, Холандия и други страни, които този път са силно засегнати от епидемията, имат голям обем на износ на химически продукти и основно износ на междинни продукти. Ако пандемията се засили още повече, това може да навреди на свързаните с Китай индустрии.

Въздействието на пандемията ще доведе до преструктуриране на глобалната верига на доставки в контекста на засилване на напрежението в световната търговия, което ще има дългосрочно въздействие върху китайската икономика и ще засегне чуждестранните инвестиции в Китай. Данните показват, че поне 30-40% от чуждестранните инвеститори могат да изтеглят веригите си за доставка от Китай, за да диверсифицират рисковете, а разпространението на пандемията ще ускори тази тенденция. Следователно, под въздействието на напрежението в световната търговия и новата пандемия на коронавируса, преструктурирането на глобалната верига на доставки е неизбежно. В доклада на UNCTAD се посочва, че преките чуждестранни инвестиции тази година вероятно ще спаднат с 5 до 15 процента. Повече от две трети от 100-те мултинационални компании в света са посочили, че бизнесът им е бил засегнат от епидемията и много компании дори са предупредили, че капиталовите разходи в засегнатите райони ще бъдат забавени. Следователно, независимо колко дълго епидемията продължава, мащабът на преките чуждестранни инвестиции ще бъде намален и въздействието върху преките чуждестранни инвестиции често ще се отрази на трансграничните инвестиции на частни предприятия.

Глобалното разпространение на пандемията предизвика паника на световните капиталови пазари и резки колебания на световните фондови пазари. Подобни колебания ще засегнат и капиталовия пазар и финансовата система на Китай. Съдейки по представянето на китайския фондов пазар, пазарът на A-акции започна да се появява от прякото въздействие на „първата вълна“ от епидемии през февруари с подкрепата на правителствените политики. Колебанията на световния пазар, както и драстичните промени на пазара на суров петрол, породени от разпространението на пандемията от март, карат международния финансов капитал да се върти към относително стабилния китайски пазар. С постепенния контрол на китайската епидемия, капиталовият пазар на Китай се превърна в едно от малкото сигурни убежища в света. Това позволи на китайския капиталов пазар да бъде относително стабилен, като даде краткосрочен положителен ефект. Фактори като дефлация на цените на активите, отслабено съвкупно търсене, засилена дългова криза и влошаване на разпределението на доходите все още са видни аномалии на глобалния капиталов пазар. Под удара на пандемията тя може да предизвика и по-порочна спирала надолу и дори нов кръг на финансова криза. След като това се случи, потокът от международен капитал неизбежно ще повлияе на пазара на акции A и китайския пазар на облигации.

реклама

След финансовата криза през 2008 г. нестабилността на световната финансова система, причинена от количествено облекчаване, не е разрешена. Настоящото огнище на коронавирус разкри тази скрита опасност. В момента неотдавнашните мерки за финансово хеджиране предизвикаха ефект на кредитна криза и предизвиканата от това криза на корпоративния дълг започна да заплашва напредналите икономики. Китай също е изправен пред проблема с прекомерния финансов ливъридж. Миналата година пазарните сътресения доведоха до избухване на регионални финансови рискове и до увеличаване на неизпълнението на корпоративния дълг. Сега нов кръг от външни шокове, причинени от новата пандемия на коронавируса, ще подложи на изпитание финансовия пазар на Китай.

Краен анализ 

В момента огнището в Китай е облекчено, но пандемията извън Китай се разпространява бързо. Прякото въздействие на епидемията върху Китай постепенно намалява, а китайската икономика постепенно се възстановява. Разпространението на епидемията в световен мащаб обаче ще заплаши китайската икономика с „втори шок“ и ще окаже влияние върху икономическото търсене, индустриалната верига и веригата на доставки, както и на вътрешния капиталов пазар.

Основател на Anbound Think Tank през 1993 г., Чан Кунг сега е главен изследовател на ANBOUND. Чан Кунг е един от известните експерти в анализа на информация в Китай. Повечето от изключителните академични изследователски дейности на Чан Кунг са в анализа на икономическата информация, особено в областта на публичната политика.

Вей Хонгсу, завърши Математическата гимназия на Пекинския университет с докторска степен. по икономика от Университета в Бирмингам, Великобритания през 2010 г. и е изследовател в Anbound Consulting, независим мозъчен тръст със седалище в Пекин. Създадена през 1993 г., Anbound е специализирана в изследванията на публичните политики.

Споделете тази статия: