Днес Съветът и Парламентът постигнаха временно политическо споразумение относно преразглеждането на регламента и директивата за европейската пазарна инфраструктура. Прегледът има за цел да направи клиринговата среда на ЕС по-привлекателна и устойчива, да подкрепи отворената стратегическа автономия на ЕС и да запази финансовата стабилност на ЕС.
Радвам се, че днес постигнахме споразумение относно преразглеждането на правилата за европейската пазарна инфраструктура. Това ще донесе повече клирингови услуги в Европа и ще подобри нашата стратегическа автономия. Той също така ще допринесе за стабилизирането на пазара и ще гарантира, че функционира ефективно, което е предпоставка за пълноценен съюз на капиталовите пазари. Винсент Ван Петегем Министър на финансите на Белгия
Регламентът за европейската пазарна инфраструктура (EMIR) определя правила относно извънборсовите (OTC) деривати, централните контрагенти (ЦК) и регистрите на транзакции. Предложеният преглед на EMIR съдържа няколко законодателни мерки за подобряване на клиринговите услуги в ЕС, по-специално чрез рационализиране и съкращаване на процедурите, подобряване на консистенцията между правилата, засилване на надзора на ЦК и изискване на пазарни участници от съществено системно значение, които подлежат на a задължение за клиринг, да имате действащ акаунт в ЦК от ЕС.
Основни елементи на временното споразумение
Съветът и Парламентът гарантират, че на практика е осъществимо прилагането на надзорните органи рационализирани надзорни процеси, като процедури за оторизация и валидиране.
Временното споразумение укрепва сътрудничеството, координация и споделяне на информация между надзорните органи и ESMA, като същевременно се гарантира подходящо разделение на задачите между националните органи и ESMA.
Споразумението също така укрепва ролята на ESMA предоставяйки му координираща роля при извънредни ситуации, като същевременно предоставя яснота, че окончателните правомощия за вземане на решения са отговорност на националните компетентни органи.
ESMA също ще поеме ролята на съпредседател на надзорните колегиуми заедно със съответните национални компетентни органи, които ще запазят правомощията за вземане на крайни решения. Освен това ESMA ще бъде информиран и може да поиска да бъде поканен на проверки на място и да предостави становища в разширен набор от области.
реклама
Временното споразумение определя солидна стойност изискване за активен акаунт (AAR), което ще изискват определени финансови и нефинансови контрагенти да имат сметка при ЦК от ЕС, което включва оперативни елементи като възможност за обработка на транзакциите на контрагента в кратки срокове, ако е необходимо, и елементи на дейност, така че сметката да се използва ефективно.
Това се гарантира от редица изисквания, които трябва да бъдат изпълнени от тези сметки, включително изисквания за контрагенти над определен праг за клиринг на сделки в най-подходящите подкатегории деривати от съществено системно значение, определени по отношение на клас дериват, размер и падеж. Освен това е създаден съвместен механизъм за наблюдение, за да се следи това ново изискване.
Следващи стъпки
Временното политическо споразумение подлежи на одобрение от Съвета и Парламента, преди да премине през официалната процедура за приемане и да влезе в сила.
История
Дериватите играят важна роля в икономиката, но носят и определени рискове. Това беше демонстрирано по време на финансовата криза от 2008 г., когато станаха очевидни значителни слабости на пазарите на извънборсови деривати.
През 2012 г. ЕС прие Регламента за европейската пазарна инфраструктура (EMIR). Целта беше:
увеличаване на прозрачността на пазарите на извънборсови деривати
смекчават кредитния риск
намаляване на оперативния риск
На 7 декември 2022 г. Комисията представи предложение за преразглеждане на регламента и директивата за европейската пазарна инфраструктура, за да направи нашата среда за клиринг по-привлекателна. Прегледът цели:
рационализиране и съкращаване на процедурите за властите за одобряване на нови дейности или услуги, както и промени в рисковите модели за ЦК, за да ги направят по-привлекателни за участниците на пазара
подобряване на съгласуваността между правилата за банките и други законодателни актове във финансовия сектор. Това има за цел също така да позволи например на застрахователните компании и фондове да се възползват от стимули (като по-ниски капиталови изисквания) при клиринг чрез ЦК в ЕС
засилване на надзора върху ЦК чрез създаване на съвместни надзорни екипи за определени задачи, улесняване на мониторинга на трансграничните рискове за ЕС по цялата клирингова верига от органите на ЕС, които са част от системата на ЕС за финансов надзор, и даване на извънредни правомощия на надзорния комитет на ЦК на ESMA
изискване към участниците на пазара, подлежащи на задължение за клиринг, да извършват клиринг на част от продуктите, които са идентифицирани от ESMA като от съществено системно значение чрез активни сметки в ЦК от ЕС
засилване на правомощията на надзорните органи на банките и инвестиционните посредници за справяне с риска от концентрация от експозиции към ЦК
опростяване на оценките за еквивалентност съгласно EMIR, когато рисковете, свързани с клиринг в трета държава, са особено ниски
EU Reporter публикува статии от различни външни източници, които изразяват широк спектър от гледни точки. Позициите, заети в тези статии, не са непременно тези на EU Reporter.
