Доходността на облигациите в еврозоната се покачва с надежди за сделка с #Brexit

Оптимизмът по отношение на преговорите за Брекзит, след като ЕС и Великобритания се договориха за нова сделка миналата седмица, предизвика разпродажба на пазарите на облигации в еврозоната, тъй като някаква резолюция за Брекзит би помогнала да се укроти ключова несигурност, пред която са изправени както еврозоната, така и британските икономики.

Анализаторите заявиха, че Brexit ще остане доминиращ двигател за пазарите на облигации в еврозоната, докато икономическите данни, публикувани по-късно през седмицата, включително проучвания на индексите на мениджърите на пазарни продажби.

Отлагането на гласуването на споразумението за оттегляне в парламента на Обединеното кралство в събота засили оптимизма, тъй като депутатите принудиха правителството да търси отлагане на крайния срок за напускане на Великобритания от ЕС на 31 октомври.

Сега британското правителство ще трябва да продължи със законодателството, необходимо за ратифициране на сделката за Брекзит, след като председателят на парламента спря опитите на правителството да проведе гласуване по сделката в понеделник.

Стратегът на Natixis за ставките Кирил Регнат заяви, че съобщенията в медиите, според които Джонсън може да получи сделката си, насърчават инвеститорите да купуват по-рискови активи и нараняват облигациите на еврозоната.

Той обаче заяви, че пазарът трябва да бъде по-нервен, тъй като заплахата от Брекзит без сделка остава, докато Брюксел не даде знак, че ще забави датата на напускане на Брекзит.

„Докато ЕС не е готов да изпрати ясен знак за готовността си да продължи, не виждам защо трябва да имаме оптимизъм по отношение на рисковите активи“, каза той.

Доходността на 10-годишните държавни облигации на бенчмарк удължи нарастването си в понеделник, набирайки цели четири базисни пункта до -0.34% DE10YT = RR, близо до тримесечни върхове.

(Графика: Доходност от германски 10-годишни облигации, тук)

Предвид мащаба на разпродажбата на пазара на облигации от появата на първите признаци на сделка за Брекзит - с 10-годишната доходност на германските облигации с 21 пункта от 10 октомври - анализаторите очакват по-нататъшно покачване на доходността, ако бъде одобрена сделка за Брекзит .

Стратегът на Commerzbank за лихвените проценти Райнер Гунтерман заяви, че вижда, че доходността се повишава до 5 базисни пункта като незабавна реакция, ако бъде одобрена сделка, тъй като "по-голямата част от вълнението за Брекзит е в цената сега".

Перспективите бяха подкрепени и от икономическия съветник на Белия дом Лари Кудлоу, като изрази оптимизъм относно текущите търговско-американски преговори и заяви, че тарифите, планирани за декември, могат да бъдат оттеглени, ако преговорите продължат да вървят добре.

Оптимизмът за Брекзит и надеждите, че спадът в икономиката на еврозоната достига дъното, също вдигнаха инфлационните очаквания.

Ключов пазарен показател за дългосрочните очаквания за инфлацията в еврозоната за кратко се повиши до едномесечен връх от 1.249% EUIL5YF5Y = R.

„Очаква се (икономическите) данни да покажат много леко подобрение, потвърждавайки, че е настъпил период на изграждане на дъното“, казаха стратезите на УниКредит.

Те добавиха, че подобрение в съответствие с очакванията вече е оценено на пазарите на облигации.

Италианските облигации са с недостатъчно представяне в понеделник, като 10-годишният доход е с шест базисни точки IT10YT = RR.

Европейската комисия изпрати писмо до италианските власти с искане за разяснения относно проектобюджета си за 2020 г. и Рим ще отговори до сряда.

Инвеститорите се подготвят и за финалната политическа среща на президента на Европейската централна банка Марио Драги в четвъртък, въпреки че не се очакват значителни промени в политиката след обявяването на пакет от стимули на последната среща.